卖得越多亏越多，这不是可持续的生意
零跑的数据很说明问题：销量增长了25.8%，营收也创了同期新高，但净利润是负的，毛利率跌到10%以下。这意味着零跑每卖一辆车都在亏钱，只是亏多少的问题。
价格战是元凶吗？是也不是。价格战确实压缩了利润空间，但更深层的问题是：零跑的品牌溢价不够。产品定位在10-20万区间，这个区间刚好是合资品牌和自主品牌的死亡地带——性价比不如比亚迪，品牌不如蔚来理想。
零跑的出路在哪？海外市场是希望，但不是解药。欧洲的反补贴调查、东南亚的价格战、美国的关税壁垒——每一步都可能是坑。先把国内盈利问题解决，再谈出海扩张。